Это поучительное видео рассказывает, как международные кредиты развивают безответственность правительства и мешают проведению настоящих реформ

Греция, Италия и Испания уже прошли через болезненный период, знакомый каждому бестолковому заемщику: нечем платить кредит, но, если срочно не взять в долг, будет нечего есть. Испания провела работу над ошибками, а вот Грецию колбасит до сих пор. Это поучительное видео от Bloomberg доступно объясняет, как работает международная кредитная система и с какими проблемами сталкиваются безответственные страны-должники. Украинцам оно позволит понять, почему долгожданный кредит от МВФ — это не только радостные надежды на снижение курса гривны, но также отсутствие мотивации для правительства проводить реформы и развивать страну.

История объединения Европы и создания евро

На протяжении тысяч лет европейцы воевали друг с другом. И это, как вы понимаете, не лучшим образом сказывалось на их экономиках. Кроме того, Европа всегда была континентом торговых барьеров, протекционистских тарифов и разных валют, поэтому бизнес-отношения между разными странами были не очень развиты. Чтобы продавать товары в другую страну или покупать их в другой стране, нужно было заплатить пошлину за обмен валют и импортную или экспортную пошлину. Это значительно сдерживало развитие экономики.

А Вторая мировая война и вовсе опустошила континент.

И самый быстрый путь отстроить Европу заново — убрать эти барьеры. Сначала исчезли пошлины на сталь и уголь, так чтобы эти товары могли свободно продаваться и покупаться. Позже исчезли и другие торговые барьеры — вести бизнес через границы стало намного проще, чем раньше.

С падением Берлинской стены и объединением Германии закончилось и объединение Европы. Сегодня в Европейский союз входит 27 стран, подписавших Маастрихтский договор.

Но было еще одно очень важное обстоятельство — разные валюты. Бизнес все еще вынужден был платить комиссию за обмен валют.

В 1999 году появилась новая валюта — евро. Страны, которые заменили свои национальные валюты на евро, называют странами Еврозоны, то есть зоны обращения евро. Из 27 стран ЕС в Еврозону входит 19, еще 4 (Андорра, Ватикан, Монако и Сан-Марино) используют евро по договоренности, а Черногория и Косово — без договоренности с ЕС.

Вместе с новой валютой страны Еврозоны ввели единую монетарную политику и создали новую структуру, которая эту политику осуществляет — Европейский Центральный банк (ЕЦБ). Но у этих стран все еще разная фискальная политика.

Причина кризиса — чрезмерные траты правительств и разная фискальная политика стран Еврозоны

Здесь нужно объяснить, что такое монетарная и фискальная политика. Монетарная политика отвечает за обращение денег, то есть за то, сколько есть денег в стране и какой будет процентная ставка по кредитам. Фискальная политика отвечает за то, сколько денег правительство собирает в качестве налогов и сколько оно тратит таких денег.

Правительство может тратить столько денег, сколько оно собрало. А если оно хочет потратить больше денег, то должно их одолжить, например, в виде кредита. Превышение расходов бюджета над доходами называется дефицитом бюджета .

До введения евро такие страны, как Греция должны были платить высокие проценты по кредитам, благодаря которым они покрывали свои расходы. При этом они не могли взять в кредит очень большие суммы, потому что кредиторы не были уверены в возвращении долга. Но сейчас, когда эти страны стали частью еврозоны, ситуация изменилась. Они получили доступ к большим кредитам с низкими процентными ставками по ним (3% вместо 18%). Как? С помощью Германии и других развитых стран. Мощные страны еврозоны стали гарантами возвращения долгов более мелкими с ранами, ведь у них теперь общая валюта. В такой ситуации Греция и многие другие европейские страны стали проводить очень неразумную фискальную политику: они увеличили свои расходы так, как никогда раньше.

Таким образом, правительства многих стран накопили огромные долги. Это утверждение хорошо иллюстрируют два следующих графика. Для наглядности и объективности мы подсчитали, как государственный долг стран соотносится с их ВВП (ведь сравнивать долги таких экономически разных стран, как Германия и Литва только в абсолютных цифрах не имеет смысла).

А экономики европейских стран тем временем становились связанными друг с другом все сильнее. Компании открывали свои офисы и заводы по всей Европе, немецкие банки давали кредиты французским компаниям, французские банки — испанским компаниям и так далее. Бизнес развивался очень активно.

Так продолжалось до тех пор, пока кредиты были доступными, и кредиты были доступными до 2008 год. Кредитный кризис , начавшийся на американском рынке недвижимости годом ранее, затронул весь мир. Внезапно греческая экономика не смогла функционировать — Греция больше не могла одолжить денег на все свои затраты. Она даже не могла одолжить денег, чтобы вернуть старые долги. Это же случилось и с другими странами. А так как у многих стран ЕС уже была единая валюта, проблема затронула всю Европу.

Большинство европейских стран имело долгов намного больше, чем они могли позволить себе выплатить. Но проблема в том, что расплатиться надо, иначе пострадают все страны еврозоны. Тогда страны обратились за помощью к более успешным, в частности к Германии.

Германия требует принять суровые меры экономии

Поскольку немецкая экономика — самая большая в Европе, Германия согласилась помочь нуждающимся странам, но только если те утвердят суровые правила, которые бы не позволили такому случиться снова: урезать расходы, одалживать меньше и выплатить долги.

Это, казалось бы, отличное решение проблемы, но… Во-первых, должники не хотели соглашаться с такими суровыми требованиями. Урезать расходы правительства значит урезать доходы своих граждан. Это приведет к потере рабочих мест и социальной напряженности.

Во-вторых, такие меры не помогут бюджету автоматически стать сбалансированным — правительство собирает налоги с тех денег, которые люди заработали, а если люди заработали меньше, то и доходы бюджета уменьшатся.

Если бы в Греции произошел дефолт, следующими могли бы стать Италия, Испания, Португалия и Ирландия. Потом более мощные Франция и Германия. Экономики европейских стран так тесно связаны между собой именно из-за евро. Проблема в одной стране может охватить целый континент: если кто-то один не может отдать долг — не могут и другие. А потом пострадает весь мир.

К счастью, этого не произошло.

Решение проблемы — создание фискального союза

Проблема в том, что даже если Германия и другие развитые страны помогут страдающим от кризиса, нет никакого механизма для предотвращения подобных проблем в будущем. Чтобы этого избежать, ЕС нуждается не только в монетарном, но и в фискальном союзе.

Это значит, что необходим наднациональный орган, который бы проводил фискальную политику в каждой стране еврозоны. Он должен иметь право урезать затраты, повышать налоги и проводить торги по продаже государственного имущества. Но это чрезвычайно сложное и непопулярное решение. Оно значит передачу еще большего суверенитета от страны в структуры ЕС.

Но если этого не сделать отдельные страны будут продолжать принимать дефицитные бюджеты и брать огромные кредиты, уменьшать ценность евро, тем самым угрожая стабильности Европейского союза.

Сможет ли Европа предпринять необходимые шаги и создать фискальный союз? Частично это уже сделано. Еще в 2011 году страны Еврозоны и некоторые страны ЕС, не входящие в Еврозону, договорились подписать договор о создании фискального союза на межгосударственном уровне. Но пока к этому решению не присоединились все члены ЕС, опасность новых кризисов все еще высока.

Так что если уж Украина решила стать частью этого объединения развитых и успешных государств, то нам придется смириться с передачей части суверенитета еще и в бюджетной сфере. В конце концов, только таким путем ЕС сможет стать по-настоящему стабильным объединением.

Украина тоже много берет в долг

За последние 6 лет государственный долг Украины вырос почти в 3,5 раза. Особенно стремительный рост был отмечен в прошлом году — к концу 2014 год эта сумма составила более триллиона гривен! Понятно, что в нашей сложной ситуации, когда огромные суммы бюджетных средств были разворованы и идет война, на которую нужно много ресурсов, не обойтись без заимствований, но такая тенденция вызывает огромные опасения.

Мы даже рискнем высказать совет правительству: пополнить бюджет можно снизив налоги (а, значит, повысив количество тех, кто их честно платит), уменьшив бюрократию и поборов коррупцию.

Радует то, что правительство совместно с кредиторами Украины начало переговоры о реструктуризации долга (то есть о пересмотре условий, на которых Украина должна этот долг вернуть). Надеемся, это поможет Украине выбраться из долговой ямы.